Bedrijfsresultaat (EBITDA) DPA neemt met 27% toe

Amsterdam, 5 maart 2008

Highlights (toelichting op basis van pro forma genormaliseerd)

Peter Smit, CEO van DPA Flex Group N.V. treedt per 1 juli 2008 terug
De omzet is gegroeid tot 84,3 miljoen Euro (toename van 6% ten opzichte van 2006)
De bruto marge (28,1%) laat een positieve ontwikkeling zien over het gehele jaar
De bruto marge op jaarbasis bedroeg 23,7 miljoen Euro (HY1 11,9 miljoen Euro)
Het bedrijfsresultaat (EBITDA) is met 27% toegenomen tot 7,6 miljoen Euro
Op 4 maart 2008 is er een principe akkoord voor verkoop van de Spaanse activiteiten bereikt
Conink consultants B.V. geacquireerd en toegevoegd aan DPA Supply Chain People B.V.

Peter Smit, CEO DPA Flex Group N.V.: “Ten opzichte van 2006 hebben we zowel de winstgevendheid als de brutomarge verbeterd. Daarnaast was 2007 voor DPA een jaar van belangrijke ontwikkelingen: het besluit tot verkoop van de Spaanse vestiging, de commerciële organisatieomvang is meer in lijn met de omzet gebracht en de structuur is aangepast van matrix naar functioneel. Dit heeft als gevolg focus op de activiteiten in Nederland, verbeterde bruto marge, verbeterde commerciële ratio, lagere DSO en een kostenefficiëntere organisatie. Op basis hiervan kan gesteld worden dat DPA de organisatie is geworden die we voor ogen hadden en waarmee we de toekomst positief tegemoet zien.”

Financiële highlights gebaseerd op pro forma cijfers genormaliseerd.

Cijfers 2007 ten opzichte van de gecombineerde organisatie 2006

In miljoenen Euro	2007	2006	% verschil
Omzet	84,3	79,5	6%
Marge	23,7	21,1	12%
Bedrijfskosten	17,8	16,5	8%
EBITDA	7,6	6,0	27%
Bedrijfsresultaat	5,8	4,5	29%

Discontinued activities	(4,1)	(0,2)	PM

Netto resultaat	0,7	* (23,5)	PM

In Euro
Winst per aandeel	0,07	(2,31)	PM

* impairment ad 26,5 miljoen euro

Cijfers HY2 2007 ten opzichte van de gecombineerde organisatie HY2 2006

In miljoenen Euro	HY2 2007	HY2 2006	% verschil
Omzet	40,0	40,6	-1%
Marge	11,8	11,3	4%
Bedrijfskosten	8,4	8,8	-5%
EBITDA	4,2	3,2	31%
Bedrijfsresultaat	3,4	2,5	36%

Discontinued activities	(3,7)	0	PM

Netto resultaat	(0,8)	* (1,6)	PM

In Euro
Winst per aandeel	(0,08)	(0,16)	PM

* inclusief impairment ad 3,5 miljoen

Toelichting op de financiële resultaten van 2007
N.B. In de toelichting worden de genormaliseerde pro forma cijfers van 2007 vergeleken met de pro forma cijfers van de gecombineerde organisatie van het voorgaande jaar, tenzij anders vermeld.

Uitgangspunten:

De cijfers van GEOS IT Professionals B.V. zijn per 1 januari 2007 mee geconsolideerd
De cijfers van Conink consultants B.V. zijn per vanaf 1 september 2007 meegeconsolideerd
Normalisatie 1; In 2006 is bij de bedrijfskosten een bedrag van 700 duizend Euro bijgeteld vanwege een eenmalige bate met betrekking tot een UWV teruggaaf
Normalisatie 2; In 2007 heeft een verlaging plaatsgevonden van de personeelskosten van 750 duizend Euro in verband met de reorganisatievoorziening
Normalisatie 3; In 2007 heeft een correctie plaatsgevonden van 500 duizend Euro in verband met de centralisatie van de activiteiten vanuit Den Haag en Rotterdam naar Amsterdam
De omzet is exclusief brokeromzet weergegeven, deze wordt via de marge als commissiefee meegenomen
De activiteiten van Spanje worden gepresenteerd als discontinued activities

Specificatie omzet

Omzet DPA Flex Group stijgt over 2007 met 6% naar 84,3 miljoen Euro (inclusief brokeromzet met 13%)
Omzet van DPA Nederland 1% gestegen tot 63,2 miljoen Euro
Omzet DPA Supply Chain People is met 81% gestegen tot 7,7 miljoen Euro
Omzet GEOS IT Professionals met 7% gestegen tot 12,1 miljoen Euro
Omzet Conink consultants met 1,3 miljoen Euro gelijk gebleven aan 2006

De omzetgroei voor het totale jaar bedraagt 6%. Voor het eerste halfjaar werd een groei gerealiseerd van 7%. Traditioneel is het tweede halfjaar beter dan het eerste, echter de omzetgroei van DPA Nederland is in het tweede halfjaar en met name in de laatste twee maanden gestagneerd. Deze stagnatie wordt vooral door de afgenomen vraag naar extern personeel binnen de financiële instellingen in Nederland veroorzaakt. DPA Nederland is binnen deze sector sterk vertegenwoordigd. Een sector die kampt met problemen als gevolg van de kredietcrisis en de integratie tussen twee grote bancaire instellingen.

De andere werkmaatschappijen hebben ten aanzien van de omzetontwikkeling geen last ondervonden van de onrust binnen de financiële markt.

Specificatie bruto marge

Bruto marge DPA Flex Group stijgt met 12% tot 23,7 miljoen Euro
Bruto marge DPA Nederland 7% gestegen tot 16,5 miljoen Euro
Bruto marge DPA Supply Chain People is met 112% gestegen tot 3,0 miljoen Euro
Bruto marge GEOS IT Professionals is fractioneel gestegen tot 3,8 miljoen Euro
Bruto marge Conink consultants ligt iets lager dan in 2006

Op jaarbasis is de brutomarge gestegen van 26,5% naar 28,1%. Op halfjaarbasis is de stijging het sterkst in het tweede halfjaar waarin de marge gaat van 27,9% in 2006 naar 29,5% in 2007. De margeontwikkeling laat dus over het hele jaar een duidelijke verbetering zien. De totale bruto marge is in absolute zin toegenomen door een groeiende omzet bij de kleinere werkmaatschappijen en overall door een stijging van het gemiddelde uurtarief. Andere positieve effecten op de marge worden veroorzaakt doordat de marge op derden oploopt en doordat de verdeling van de marge over de verschillende omzetgroepen gunstig uitwerkt voor DPA.

Het geacquireerde Conink consultants en GEOS hebben beide in 2007 een overgangsjaar gekend. De commerciële synergievoordelen zijn met de voltooide integraties te verwachten in 2008. Met een meer intern gericht focus van beide organisaties is absolute bruto marge gelijk gebleven ten opzichte van 2006. In geval van GEOS is de omzetgroei gehandhaafd door meer te werken met derden, hetgeen in deze schaarse markt van SAP en Oracle advies en ontwikkeling een te verwachten ontwikkeling was en waarmee de groeiwens van GEOS goed ingevuld kan worden.

Marge van gecombineerde organisatie

In %	2007	2006
Full year	28,1	26,5
2nd half year	29,5	27,9

Marge DPA Nederland per omzetgroep

In %	2007	2006
Eigen
-detachering	28,0	28,1
Derden
-detachering	16,8	14,5
-broker	3,3	3,6

Verdeling van de marge van DPA Nederland over omzetgroepen

In %	2007	2006
Eigen
-detachering	68,1	64,8
Derden
-detachering	29,5	26,1
-broker	2,4	9,1

Specificatie van de bedrijfskosten
De bedrijfskosten zijn ten opzichte van de omzet licht gestegen van 20,7% naar 21%. In 2007 is een aantal structuurveranderingen ingezet die heeft geleid, en verder moet leiden, tot efficiëntieverbeteringen en besparingen op personeelskosten. De afgegeven verwachtte kostenvoordelen van 400 duizend Euro in het tweede halfjaar is overtroffen. Naar verwachting zal dit in 2008 een toenemend positief effect hebben op de verhouding omzet versus indirecte kosten. De vergelijking tussen het tweede halfjaar 2007 en 2006 laat een daling van de bedrijfskosten zien van 5%. Dit wordt veroorzaakt door de bij DPA Nederland doorgevoerde reorganisatie en het in 2007 ingezette besparingsprogramma op de overige kosten.

Specificatie van het bedrijfsresultaat
Het bedrijfsresultaat voor afschrijvingen (EBITDA) ligt 27% hoger dan in het voorgaande jaar. Het toepassen van de IFRS regels heeft ertoe geleid dat DPA Flex Group haar deelneming in Spanje heeft gewaardeerd op de lagere fair value in plaats van tegen boekwaarde. Het operationele resultaat van Spanje inclusief de afwaardering heeft geleid tot een “Result discontinued activities” van 4,1 miljoen Euro.

Deze eenmalige aanpassing heeft geen effect op de EBITDA van DPA Flex Group, maar wel op de nettowinst en de winst per aandeel. Als de afwaardering buiten beschouwing zou worden gelaten, dan zou de nettowinst exclusief impairment ten opzichte van de gecombineerde organisatie zijn gestegen van 3,2 miljoen Euro in 2006 naar 4,8 miljoen Euro in 2007, hetgeen overeenkomt met een stijging van 50%. Op basis van de consolideerde cijfers zou de winst per aandeel, inclusief de verwatering, zijn gestegen van 0,31 tot 0,46 eurocent. Dit is een stijging van 48%.

Balans
Ondanks de groeiende omzet (pro forma) van DPA Flex Group is de debiteurenpositie ongeveer gelijk gebleven, 21 miljoen Euro. Dit houdt in dat de DSO van de groep met 7 dagen is gedaald tot 54.

De groeiende EBITDA en de verlaging van de DSO hebben geleid tot een verbeterde cashflow uit de operationele activiteiten (pro forma). Deze cashflow wordt gebruikt voor de aflossing van leningen en het terugbrengen van de rekening courant stand van de kreditetfaciliteiten.

Spanje
Op 4 maart jongstleden is een principe akkoord bereikt met Cibeirnos over de overname van de activiteiten DPA Spanje. Een overnameprijs wordt in overleg met de kopende partij en de huidige opdrachtgevers niet bekend gemaakt. De overname kan een bescheiden positief effect hebben op het resultaat van 2008.

Verwachtingen 2008
In verband met de dynamische ontwikkelingen binnen de (financiële) markten vindt DPA het te prematuur om verwachtingen voor 2008 uit te spreken.

Peter Smit treedt terug
Per 1 juli aanstaande treedt Peter Smit af als voorzitter van de Raad van bestuur van DPA Flex Group N.V.. Peter heeft besloten om, na 18 jaar de organisatie te hebben geleid, zijn functie neer te leggen.

In 1990 heeft Peter DPA opgericht en is de basis gelegd voor een van de toonaangevende detacheerders van Nederland. Met hem heeft de onderneming enkele succesbepalende stappen gezet, zoals de beursgang in 1999 en enkele overnames.

De onderneming in Nederland is beland in de volgende levensfase. Hiervoor gaat DPA op zoek naar een nieuwe bestuurder. Peter zal na zijn aftreden nog als adviseur aan de onderneming verbonden blijven.

De Raad van Commissarissen van DPA is Peter zeer erkentelijk voor de betoonde inzet en geleverde bijdrage aan de ontwikkeling en groei van de onderneming.

Langere termijn strategie
Het strategische doel op de langere termijn is om gezonde financiële resultaten te genereren, waarmee DPA Flex Group kan investeren in duurzame capaciteit voor groei op de langere termijn, en tegelijkertijd een solide balans kan behouden. Groei zal zowel worden gerealiseerd door autonome groei als door acquisities. Groeien in bestaande en nieuwe markten en expertises is noodzakelijk om voorop te blijven lopen in de Finance & IT detacheringsmarkt, maar mag niet ten koste gaan van de focus en bruto marge. Nieuw verworven bedrijven worden of zorgvuldig geïntegreerd of als zelfstandig bedrijfsonderdeel binnen de bestaande structuur ingepast, alvorens verder te gaan met acquireren.

Bepaalde uitspraken in dit document betreffen prognoses aangaande de toekomstige financiële conditie en resultaten uit activiteiten van DPA Flex Group N.V. en bepaalde plannen en doelstellingen. Uiteraard behelzen dergelijke prognoses risico's en een mate van onzekerheid, aangezien zij gaan over gebeurtenissen in de toekomst en afhankelijk zijn van omstandigheden die dan van toepassing zullen zijn. Vele factoren kunnen ertoe bijdragen dat de werkelijke resultaten en ontwikkelingen zullen afwijken van de prognoses zoals beschreven in dit document. Dergelijke factoren kunnen onder andere zijn: algemene economische condities, schaarste op de arbeidsmarkt, verandering in de vraag naar (flexibel) personeel, veranderingen in arbeidsregelgeving, toekomstige koers- en rentewisselingen, toekomstige overnames, acquisities en desinvesteringen en de snelheid van technologische ontwikkelingen. De prognoses zijn dan ook uitsluitend geldig op de datum waarop dit document is opgesteld.